भारतीय आईटी सेक्टर हमेशा से निवेशकों के लिए आकर्षण का केंद्र रहा है। Infosys, TCS और Wipro जैसे दिग्गजों के बीच कई मिड-कैप कंपनियाँ भी लगातार मजबूत प्रदर्शन कर रही हैं। इन्हीं में से एक है Coforge Ltd. हाल ही में ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) ने इस कंपनी पर अपनी रिपोर्ट जारी की है और इसे “Buy” रेटिंग दी है। उनका मानना है कि आने वाले समय में यह स्टॉक निवेशकों को 29% तक का रिटर्न दे सकता है।
तो आइए विस्तार से जानते हैं कि Coforge कंपनी का बिज़नेस मॉडल क्या है, Motilal Oswal क्यों इस पर बुलिश है और निवेशकों को इस समय क्या रणनीति अपनानी चाहिए।
Coforge कंपनी का परिचय
Coforge (पहले NIIT Technologies के नाम से जानी जाती थी) एक आईटी सर्विसेज और डिजिटल सॉल्यूशंस कंपनी है। यह कंपनी बैंकिंग और फाइनेंशियल सर्विसेज, इंश्योरेंस, ट्रैवल, हेल्थकेयर और सरकारी क्षेत्रों को आईटी और डिजिटल समाधान प्रदान करती है। कंपनी का मुख्य फोकस क्लाउड कंप्यूटिंग, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस, मशीन लर्निंग और ऑटोमेशन पर है।
भारत के साथ-साथ कंपनी का एक बड़ा हिस्सा अमेरिका और यूरोप के क्लाइंट्स से आता है। यही कारण है कि इसका प्रदर्शन वैश्विक आईटी खर्च और ऑर्डर बुक पर काफी निर्भर करता है।
Motilal Oswal की रिपोर्ट क्यों Coforge पर बुलिश हैं?
Motilal Oswal की रिपोर्ट के मुताबिक, Coforge का भविष्य बेहद मजबूत नजर आता है। इसके कई कारण बताए गए हैं:
1. मजबूत ऑर्डर बुक और डील स्ट्रैटेजी
कंपनी के पास इस समय एक मजबूत ऑर्डर बुक है, जिससे आने वाले वर्षों में रेवेन्यू ग्रोथ की अच्छी संभावना है। Coforge की रणनीति है कि वह FY26 तक कम से कम 20 बड़े डील्स (20 मिलियन डॉलर से ज्यादा) जीते।
- कंपनी का विन रेट 40 - 45% है, जो पारंपरिक RFP (Request for Proposal) से बेहतर है।
- इससे यह साफ होता है कि कंपनी क्लाइंट रिलेशनशिप और प्रैक्टिव अप्रोच पर जोर दे रही है।
2. मार्जिन स्थिरता और ऑपरेशनल एफिशिएंसी
Motilal Oswal का अनुमान है कि कंपनी की EBIT मार्जिन FY26 तक 14% के आसपास रहेगी।
- हाल में जो एकमुश्त खर्चे (one-off items) हुए थे, वे अब पीछे छूट चुके हैं।
- आगे चलकर कंपनी सबस्ट्रक्चरिंग खर्च कम कर सकती है और यूटिलाइजेशन रेट बढ़ा सकती है, जिससे मार्जिन और मजबूत होंगे।
3. इनऑर्गेनिक ग्रोथ और अधिग्रहण (Acquisitions)
Coforge ने हाल ही में Cigniti का अधिग्रहण किया है, जिससे क्रॉस-सेलिंग के अवसर बढ़ रहे हैं।
- कंपनी मैनेजमेंट का कहना है कि वह भविष्य में भी नई कंपनियों को खरीदने (M&A) के लिए तैयार है ताकि अपने पोर्टफोलियो को और मजबूत बना सके।
4. हायरिंग और टैलेंट बिल्डिंग
आईटी कंपनियों के लिए टैलेंट ही सबसे बड़ा एसेट होता है। Coforge हर क्वार्टर में करीब 1000 नए कर्मचारी जोड़ रही है।
- यह दर्शाता है कि कंपनी आने वाले समय में मांग को पूरा करने और डिलीवरी क्षमता बढ़ाने के लिए तैयार है।
5. कैश फ्लो और निवेश रणनीति
कंपनी का फ्री कैश फ्लो इस समय धीमी गति से बढ़ रहा है क्योंकि वह क्षमता विस्तार में आक्रामक निवेश कर रही है।
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हालांकि यह शॉर्ट-टर्म में दबाव ला सकता है, लेकिन लॉन्ग-टर्म में यह निवेश कंपनी को मजबूत प्रतिस्पर्धा क्षमता देगा।
टारगेट प्राइस और संभावित रिटर्न
Motilal Oswal ने Coforge को Buy रेटिंग दी है और इसे ₹2,240 का टारगेट प्राइस दिया है।
- मौजूदा स्तर से इसमें करीब 29% अपसाइड की संभावना है।
- ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी की मजबूत ऑर्डर बुक, उच्च डील विन रेट, स्थिर मार्जिन और भविष्य की डील स्ट्रैटेजी इसे आकर्षक निवेश बनाती है।
Coforge में निवेश के प्रमुख पॉइंट्स
| पॉइंट | डिटेल्स |
|---|---|
| रेटिंग | Buy (Motilal Oswal) |
| टारगेट प्राइस | ₹2,240 |
| अपसाइड | ~29% |
| स्ट्रेंथ | ऑर्डर बुक, डील स्ट्रैटेजी, मार्जिन सुधार, हायरिंग |
| रिस्क | कैश फ्लो पर दबाव, ग्लोबल डिमांड पर निर्भरता |
निवेशकों को क्या करना चाहिए?
अगर आप आईटी सेक्टर में निवेश करने की सोच रहे हैं तो Coforge एक अच्छा विकल्प हो सकता है।
- शॉर्ट-टर्म निवेशकों के लिए इसमें वोलैटिलिटी हो सकती है।
- लेकिन लॉन्ग-टर्म निवेशकों को कंपनी के ऑर्डर बुक, अधिग्रहण रणनीति और हायरिंग ट्रेंड से फायदा हो सकता है।
- Motilal Oswal जैसे बड़े ब्रोकरेज हाउस की रिपोर्ट भी इस बात की पुष्टि करती है कि इसमें 29% तक का संभावित अपसाइड है।
रिस्क फैक्टर्स
हालांकि Coforge के लिए तस्वीर सकारात्मक है, लेकिन कुछ रिस्क फैक्टर्स भी हैं:
- ग्लोबल आईटी खर्च में गिरावट – अगर अमेरिका और यूरोप में मंदी आती है तो कंपनी का बिज़नेस प्रभावित हो सकता है।
- मुद्रा विनिमय दर (Currency Risk) – डॉलर और यूरो की हलचल से रेवेन्यू पर असर पड़ सकता है।
- कैश फ्लो प्रेशर – आक्रामक निवेश की वजह से शॉर्ट-टर्म में फ्री कैश फ्लो कम हो सकता है।
निष्कर्ष
Coforge आईटी सेक्टर का एक उभरता हुआ खिलाड़ी है जिसने पिछले कुछ वर्षों में खुद को तेजी से स्थापित किया है। मजबूत ऑर्डर बुक, उच्च डील विन रेट, मार्जिन स्थिरता और आक्रामक विस्तार रणनीति इसे निवेशकों के लिए एक आकर्षक स्टॉक बनाते हैं। Motilal Oswal की रिपोर्ट इस बात पर जोर देती है कि यह शेयर मौजूदा लेवल से 29% तक ऊपर जा सकता है। अगर आप लंबे समय के लिए आईटी सेक्टर में निवेश करना चाहते हैं तो Coforge आपके पोर्टफोलियो में एक बेहतरीन जोड़ हो सकता है।